三、围绕中国动力，升级资产配置的四大招

这个升级主要是围绕中国的动力的一个升级换代，来升级自己的资产配置，我们现在作为老板不要觉得你的资产配置不需要，这个想法是比较幼稚的。但是，你怎么动呢？要围绕中国的产业升级搞，中国的产业升级最重要的一个体会，我会列四点：第一点，资产配置要更多的，逐步的。比如现在1%跟中产阶级有关，最好搞10%，如果还认为100%资产在制造业，我觉得你的将来会死的很难看，为什么？第一中国的动力越来越多的是消费，中产阶级这里我给大家列几个数字，看GDP，中国占12%，消费占7.2%，增速是12.7%，中产人数是全球的9%，增速15%。16%中产阶级人数就是全球第一，13%就是第二。

中国国内消费现在在城市家庭里面，中产阶级及以上的人口占17%，2020年会占到63%。消费只占31%，2020年会占81%，如果真得那么喜欢消费，你当然应该投资跟中产阶级关联的消费，这就是一个非常明显的问题。

中产阶级消费里面分三类，第一类是升级消费，第二类是体验消费，第三是个人金融。先说升级消费，中国内地公款消费的限制，奢侈品消费跌速非常快，去年只有2%的增长，今年1-8月份是3%，非常低。但是我要告诉大家，奢侈品消费包括高端餐饮、旅游、酒店毫无疑问是中产阶级消费，我个人认为今年还没有跌到头，说不定明年还会下跌，要把公款消费因素这个泡沫全部去完之后，剩下的刚性需求也有18-20%多的增长，但是现在没有把泡沫去完的情况下看不清，所以说不定明年还会跌。但是从投资来说，过去每年有20-30%的增长，现在增长只有2%，再弄是负的，价格就跌，现在奢侈品还有17倍的市盈率，所以从我们来说现在开始研究，我就把每个高端消费弄清了，明年销售额还会不会跌？都搞明白之后是可以投的，但是轻奢品就不错。

第二个就是个人金融，个人金融的需求非常大，我这边讲的美日家庭资产配置，金融资产是60%左右，中国的金融房地产占60%，金融资产26%，整个概念是什么呢？中国家庭会增加金融资产的配置，减少房地产的配置，或者是房地产的配置将来会减缓，金融资产会大幅度增加。比如大家看的阿里的余额宝，再看看中国到海外去，人民币个人的包括企业家的，现在到海外投资都不受限制。中国人去年在美国买了220亿美元的房子，在澳洲买了280亿的房子，伦敦说中国买家太多，这两年房价涨20%多，他们都受不了，现在出现了每平方米4万英镑的，相当于40万人民币，主要是中国人、阿拉伯人。我到那里去，当地的企业家带我看看那个楼，说这个楼很好，适合你们中国人，中国人在外面都有名气了。倒过来说，你跟海外的金融对接是非常好的金融服务方式，过去金融出海78%到亚洲，84%到香港，如果你想做一点金融出海的生意，起码在香港要有阵地，要有渠道，否则中国人的钱跟你没有关系，我们弄了一个香港的证券公司。

第三个就是要更多的做体验式的消费，第一个是旅游。其实旅游的规模比医药行业还大，成长性跟医药行业是一样，所以旅游是非常好的，包括特别好的是出境游，现在出境人员接近1个亿，人均花费相当于1000欧元，人均消费全球第一，增长率是18%。跟出境游有关的事儿特别好玩，所以我们在旅游行业投资，买国旅，这个都是跟这个事儿有关。

第二个就是电影。电影去年、今年、明年是最好的时机，去年中国的电影业已经是全球的第二大市场，估计3-4年内就超过美国，变成全球第一大，这个时间投早了东西买的贵，市场没有起来，投晚了东西就贵了，我们投了保利博纳。另外我们做了一个电影基金。我们在餐饮跟食品投了不少，餐饮要继续投，反正最近国内不太好，我觉得这些体验式消费是值得投资的。

第二个就是移动互联网。移动互联网的资产配置一定要做，我讲的都是升级资产配置，把资产稍微升级一点，第一个中国和美国的移动互联网是非常大规模的市场，是同一个单一客户，语言是一样的，支付手段一样，货币相同，税收一样，物流体系一样，移动互联网这个领域最重要就是客户规模，500万的跟5000万不是10倍的关系，可能是100倍，就是这么个状况，所以越来越好，只有这两个国家是单一客户。

中国有6亿的移动互联网用户，美国只有3亿， 中国的规模可能比美国还大，电商、货币基金比他大，网络游戏比他大，去年规模超过美国了。将来我估计整个移动互联网，中国可能是美国的3-4倍。现在很多人说泡沫，如果说是泡沫也是刚刚开始的泡沫，所以现在还是要大规模的投资。复星目前在移动互联网投了18个项目。

我觉得有四个方式投资。第一个用PE的方式，对一些上市的中债股里面，有很多移动互联网用户可以投资;第二个VC的方式投资，我们在互联网的7-8个端口，每个端口都投资了一两家;第三个互联网高生长的传统行业，很多人想互联网就想到电商，电商只是一部分，不是全部，可能将来十分之一都谈不上;第四个就是传统行业，我们在这个里面投了非常多的东西。

所以，移动互联网如果跟PC比较可能是PC的十几倍，这里面我举个例子，货币基金干了14年，规模是3千多亿，这个规模成长空间还是非常大的。

第三个中国值得大家考虑升级换代的就是大健康。大健康增长非常快，8-10年内就有机会超过房地产，15年内超过美国。

第四个是环保节能产业。目前我们学习阿里、腾讯构建生态圈，除了这个还有环保。现在由于一系列的环境污染事件，促使中央政府、地方政府、企业，包括个人家庭都愿意在环保方面进行投资，政府投资很明显，比如北京政府，再不治理雾霾，党中央就没有办法生存了，所以一定要治理，第二个是公司最近在抓典型，国内的食品企业要慎重。因此我认为将来这一块规模是非常大的。